深资管沪指重返4100点煤炭、光伏板块领涨

上证指数日K线图郭晨凯制图

2月4日，A股主要指数涨跌不一，沪指午后拉升，重返4100点。截至收盘，上证指数报4102.20点，涨0.85%；深证成指报14156.27点，涨0.21%；创业板指报3311.51点，跌0.40%；科创综指报1785.43点，跌0.98%。沪深北三市全天成交25033亿元。

盘面上，太空光伏概念延续强势，晶科能源、中来股份以20%幅度涨停；煤炭股爆发，兖矿能源、中煤能源等多只个股涨停；氢能源概念走强，致远新能、昇辉科技以20%幅度涨停；机场航空板块表现活跃，中国东航、华夏航空涨停。AI应用、算力硬件、半导体等科技成长题材跌幅明显。

光伏产业链持续走强

昨日，光伏产业链再度走强，太空光伏方向领涨。截至收盘，泽润新能、中来股份、晶科能源均以20%幅度涨停。

近期，资本市场对于太空光伏概念板块的关注度持续攀升，多家上市公司回应相关业务布局情况。晶盛机电昨日发布股票交易异常波动公告称，目前，“太空光伏”应用场景尚处于探索阶段，产业化进程仍面临不确定性。公司主营业务涵盖硅片、电池及组件等光伏产业链设备及石英坩埚、金刚线等辅材耗材的研发、生产、销售，随着市场对光伏领域的关注度不断提高，可能会间接影响投资者对公司未来业务拓展的预期。

晶科能源近日在分析师会议及路演活动中表示，光伏是太空场景长效能源的未来趋势，太空光伏能量密度较地面提升7倍至10倍，发电小时数较地面提升4倍至7倍，且不占用土地资源。

国盛证券研报认为，太空光伏有望成为光伏产业下一个增长蓝海，但需注意的是，行业目前仍处于探索阶段，极端太空环境对产品可靠性的严苛要求、技术规模化应用的落地进度等，仍是影响产业发展的关键因素。

瑞银集团研报预测，2026年全球太空光伏需求为0.3吉瓦，2035年将飙升至115吉瓦。

煤炭股全天活跃

昨日，煤炭股全天走势活跃，申万煤炭行业涨逾7%，领涨所有板块。截至收盘，兖矿能源、中煤能源、陕西黑猫、晋控煤业、云煤能源等多股涨停。

行业方面：上周动力煤各环节价格呈现企稳回升态势，港口价与坑口价均呈上涨态势；国际端纽卡斯尔动力煤价格同步小幅上涨，海外市场对国内价格形成一定支撑。

开源证券研报认为，当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，为反弹提供了空间。随着供给端“查超产”政策推动产量收缩，以及需求端进入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持续改善，两类煤种价格均具备向上弹性。其中：动力煤有长协机制修复和“煤和火电企业盈利均分”的逻辑支撑；炼焦煤因市场化程度更高，对供需变化更敏感，可能展现出更大的价格弹性。

大同证券研报认为，总体来看，动力煤市场供需偏紧格局未改，叠加春节后旺季需求预期，煤价中长期具备向上空间。

春季行情趋势不改

昨日，A股市场延续反弹走势，上证指数重回4100点。德邦证券首席经济学家程强发布观点称：一方面，国际大宗商品价格开启反弹，推动市场情绪逐步回暖；另一方面，伴随2025年度业绩预告披露期结束，市场对于部分公司业绩不及预期风险的担忧告一段落，对于长期产业趋势板块配置需求或有提升。总体来看，短期风险出清后有助于推动市场风险偏好回暖，助力春季行情延续。

招商证券策略团队发布观点称，市场在未来一段时间将会以震荡为主。日历效应显示，2月小盘、成长风格的胜率相对更高，考虑到市场仍处春季行情阶段，风格层面继续推荐成长风格，大小盘表现差异有望收敛，先大盘后小盘。

中原证券发布月度策略报告称，政策预期升温以及外资持续回流，将为股市提供温和上行的基础。行业配置方面，可采取均衡策略：一是中长期继续聚焦科技主线，关注电气设备、软件服务等方向；二是关注原材料价格上涨带动的成本传导机会，以化工行业为重点；三是布局受益于城市更新政策与稳增长逻辑的建筑建材板块；四是配置具备防御属性的高股息资产，如煤炭等行业。

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